Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua giai đoạn nhạy cảm khi VN-Index tiếp cận mốc 1.200 điểm – một ngưỡng hỗ trợ quan trọng cả về kỹ thuật lẫn tâm lý nhà đầu tư. Lực cầu bắt đáy xuất hiện tích cực trong phiên gần đây đã giúp thị trường hồi phục nhẹ, mang lại những kỳ vọng mới.
1. Thị trường dò đáy với thanh khoản thấp
VN-Index đã giảm gần 1,8% trong tháng 10 và tiếp tục lùi sâu thêm 3,8% trong tháng 11, đưa chỉ số trở lại vùng giá từ đầu tháng 8. Thanh khoản duy trì ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi chờ đợi cơ hội tốt hơn để giải ngân.
Định giá thị trường hiện tại cho thấy cơ hội đầu tư đang rất gần.
- P/E (Giá/Lợi nhuận): VN-Index hiện ở mức 11 lần, tương đương các giai đoạn đáy lớn trong lịch sử như năm 2016, 2020, và 2022.
- P/B (Giá/Giá trị sổ sách): Mốc hỗ trợ cứng 1.155 điểm có thể kích hoạt sóng hồi.
- RSI (Chỉ số sợ hãi): Số lượng cổ phiếu giao dịch dưới RSI 30 đã tăng từ 10% lên gần 25%, báo hiệu vùng quá bán và khả năng xuất hiện nhịp phục hồi.
2. Lực cầu bắt đáy dần xuất hiện
Trong phiên giao dịch mới nhất, VN-Index có lúc thủng ngưỡng 1.200 điểm do áp lực bán mạnh. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy nhập cuộc nhanh chóng, đẩy chỉ số hồi phục lên 1.216 điểm, tăng hơn 11 điểm so với ngày trước đó.
Thanh khoản cải thiện rõ rệt, đạt hơn 17.800 tỷ đồng, tăng 34% so với phiên liền kề. Điều này cho thấy dòng tiền đã bắt đầu quay lại, giúp tâm lý thị trường ổn định hơn sau những phiên điều chỉnh mạnh.
Download Image
3. Dự báo: Xu hướng cân bằng đang hình thành
Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định rằng thị trường chưa phát tín hiệu tạo đáy dài hạn, nhưng việc thanh khoản cải thiện và lực cầu gia tăng cho thấy xu hướng tích lũy đang dần hình thành.
Dragon Capital đưa ra quan điểm lạc quan hơn trong dài hạn:
- Lợi nhuận doanh nghiệp quý III/2024 tăng 19% so với cùng kỳ năm trước.
- VN-Index có khả năng tăng trưởng 16-18% trong năm 2025, nhờ định giá hấp dẫn và sự phục hồi của nền kinh tế.
4. Chiến lược đầu tư: Cơ hội và rủi ro song hành
Các chuyên gia đưa ra một số lời khuyên cho nhà đầu tư:
- Tận dụng nhịp rung lắc để giải ngân từng phần: Ưu tiên cổ phiếu ngành tăng trưởng và có dấu hiệu phục hồi mạnh từ vùng hỗ trợ.
- Tuân thủ kỷ luật đầu tư:
- Cắt lỗ khi giá giảm trên 8% so với giá mua.
- Chốt lời khi đạt mục tiêu để bảo toàn lợi nhuận.
- Hạn chế “đoán đáy”: Không nên bắt đáy ở cổ phiếu thị giá quá thấp hoặc đang kiểm định vùng đỉnh mà thiếu lực cầu hỗ trợ.
5. Kết luận
Dù thị trường vẫn còn nhiều biến động, các tín hiệu hỗ trợ từ lực cầu bắt đáy và thanh khoản cải thiện đang tạo nền tảng tích cực cho VN-Index. Nhà đầu tư cần lựa chọn chiến lược hợp lý, tập trung vào quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội để tối ưu hóa hiệu quả đầu tư.
